全球各國最近陸續都出現新一波疫情,有分析指,居家令情況將可能持續,進一步推動網上娛樂如游戲、電競及直播的用戶數及時長,宅經濟概念股份將繼續備受關注。
廣發證券在最近的研究報告指出,上半年度,雷蛇(1337.HK)遊戲生態系統在硬件、軟件及服務的表現均受惠於宅經濟。下半年,除了居家令情況有機會繼續維持,傳統節日銷售旺季如感恩節、雙十一等,以及新一代的游戲主機更新,將會進一步令公司的增長勢頭持續。廣發證券維持雷蛇的買入評級,并把目標價提高到1.9港元 水平。
公司早前指出,市場對硬件需求強勁, 特別是直播類的產品。 此外,電競與游戲活動增加,令軟件平臺的用戶數繼續上升,而Razer Gold使用量亦急升。 疫情下,更多的用戶到電商消費也帶動Razer Fintech B2B的支付處理業務錄得增長。
2019年,公司除了在硬件業務方面錄得16.0% 同比增長到7億1400萬美元,在毛利率更高的服務業務繼續取得重大突破,錄得55.2%同比增長到7,700 萬美元,占公司的營收比例快速增長到10%的水平。而且,由于這個業務的毛利率較高,約40-50% 水平,因此占公司毛利比例為20%水平。
服務業務包括了Razer Gold 虛擬信用積分以及Razer Fintech 金融科技業務。
Razer Gold虛擬信用積分于2019年下半年的交易量上升接近一倍。期間大幅擴張Razer Gold虛擬信用積分的地域覆蓋范圍,目前超過130個國家的用戶可使用Razer Gold虛擬信用積分在340萬個渠道接觸點購買游戲及娛樂內容或虛擬道具。
另外,雷蛇的Razer Fintech現已發展為東南亞等新興市場最大的線下對在線(O2O)電子支付網絡之一。 在2019年,該公司金融科技的總付款金額(TPV)同比強勁增長50%,達21億美元。
與其他同類業務不同,Razer Fintech的魅力在于B2B和B2C業務的結合,其中B2B占據了Razer Fintech總處理量的大部分。B2B“雷蛇商業服務”由在線處理網關和離線支付業務組成,隨著全球商家的加入,其規模正在迅速增加。
雷蛇基本面強勁,公司沒有負債,于2019年12月31日,手頭現金為5億美元,將令公司能夠繼續捕捉游戲市場的各種商機。
(新聞稿 2020-07-30)