液晶面板
據悉，京東方近日因其韓國子公司面臨破產再次成為了業界關注的焦點。據介紹，G京東方 (000725.SZ)目前的尷尬狀況，在于上新一代面板生產線需要大量資金，但是回報卻是未知，而保持現狀，卻難以擺脫虧損的局面。京東方在韓國的全資子公司——韓國BOEHydis技術株式會社，近日已申請做企業回生程序，而按照規定，作為BOEHydis的母公司京東方將由于回生程序而喪失其在BOEHydis公司的部分或全部股權，否則BOEHydis就將進入破產程序。
據了解，京東方在韓國的全資子公司韓國BOEHydis技術株式會社，其前身為韓國現代顯示技術株式會社(HYDIS)的TFT-LCD(液晶顯示模塊)業務，主要經營TFT-LCD的研發、制造和銷售，成立于2002年11月，注冊資本911.97億韓元。2003年1月，京東方斥資3.8億美元將其收購，并組建成BOEHydis.不過自2004年下半年以來，BOEHydis卻連續虧損，其中2004年虧損1452億韓元，2005年虧損1192億韓元。今年上半年該公司營收僅僅約1400億韓元，而虧損卻高達1190億韓元(約1.25億美元)；因連續出現虧損，同時又面臨貸款到期償還等問題，近日，該企業已申請做企業回生程序。
據業內人士介紹，企業回生程序又稱法定重整程序，這是企業破產預防法律制度的一種，即在預見到公司將要出現破產情況時，通過調整公司股東、債權人即其他人員的利害關系，使公司避免破產，得以維持發展。也就京東方將由于回生程序而喪失其在BOEHydis公司的部分或全部股權，否則就是看著BOEHydis進入破產程序。目前BOEHydis每月所需營運資金約200億韓元，不過該公司僅剩50億韓元的資金；然而就在BOEHydis資金緊張之時，所欠韓國債權團的3個月延期還款日也將到期。有消息稱到期日為10月24日，內憂外困將BOEHydis逼上了“絕路”，而作為BOEHydis東家的京東方此時對其也是心有余而力不足。
據悉，京東方也曾做過努力，京東方總裁王東升8月28日曾應BOEHydis工會的邀請訪問韓國，在韓國利川工廠與工會就消除流動性危機的方案進行了討論；京東方當時提議BOEHydis將擁有的3000多項LCD專利轉交給母公司，母公司為其提供5000萬美元，不過這一提議最后被韓國債權團拒絕了。因此，企業回生程序就是京東方對韓國公司的解決方案，京東方將和韓國法院及貸款銀團積極合作，通過購買部分資產、業務合作等方式支持BOEHydis實現重整自救計劃，而韓國子公司申請企業回生，不會對京東方財務造成不利影響，BOEHydis進入企業回生程序后，京東方不再將其納入合并報表范圍。
對此，業內人士分析認為，液晶面板生產投資大，回收期長，通常建一條生產線就達十億多美元，這使得京東方很難在短期內收回投資；看來這是京東方心有余而力不足的無奈之舉。去年京東方虧損16億元人民幣，而今年1至6月，京東方虧損已經高達人民幣12.6億元，其自身的資金缺口可能比BOEHydis還大。日韓等國家的液晶面板生產企業已經做到了第八代，而京東方現在最高的也是六代。緊跟競爭者需要大量的資金投入，未來的情形還是未知數，而不跟競爭者，液晶顯示器的價格卻越來越低，利潤空間越來越小，這種市場壓力使得京東方進退兩難。但中國企業如果沒有自己的液晶顯示器面板制造工廠，就會重蹈中國企業在芯片上的被動局面，受制于人。然而京東方要渡過目前的困難局面，在技術上就要有所創新，形成自己的技術專利；尋找新的商業模式，與下游廠商合作的方式可以在液晶面板投產后保證銷路；同時，由于液晶面板生產關乎中國家電業以及其他相關廠商的發展，因此政府也應對之予以扶持。
據了解，京東方今年7月18日就曾發布公告，向特定對象非公開發行不超過15億股A股的申請，已獲得了證監會核準，而本次發行A股募集的資金，將主要用于北京京東方光電科技有限公司液晶5代線增資擴產項目和大尺寸TFT-LCD用彩色濾光片生產線項目。今年4月，更有消息稱溫州財團將投資京東方，不過京東方相關人員對此表示否認，該人士表示，沒有溫州財團投資這回事，當時只是參觀了京東方北京亦莊的顯示科技園。京東方相關人員稱，如今是液晶面板產業的低谷期，液晶面板價格下降是導致京東方虧損的主要原因；而近期17英寸液晶顯示面板的價格出現了3-5美元的升幅，這對京東方的利潤改善會有很大幫助。
（第三媒體 2006－09－16）