眾所周知，近來電信重組傳言一直不斷。昨日，在四季度電信重組傳聞刺激下，中國聯通（600050）兩次觸及漲停，收盤價為8.27元，上漲7.54%。今日中國聯通股價又持續上漲，最高價達到8.74元，收盤價8.36元。而市場流傳的重組版本為，中國電信購買中國聯通CDMA網，未來可以較低的代價發展CDMA2000網；中國聯通GSM網與中國網通合并，未來發展成熟的WCDMA。兩家運營商均經營移動、固話網絡業務，資源共享提高競爭優勢。中國聯通昨日開盤價7.7元，在中午收市前突然走高，被大筆買單拉至漲停。下午開市后，漲停隨即被打開。到下午14：12分，公司股價再次觸及漲停板，但很快回落，收盤價為8.27元，上漲7.54%。
據悉，中國聯通唯一資產為中國聯通BVI公司82.1%股權，聯通BVI公司則持有香港上市公司中國聯通（0762.HK）77.32%股權。幾大電信運營商披露的半年報顯示，移動業務發展迅猛，而固話業務進一步下滑，運營商之間的強弱分化趨勢日益明顯。中國電信上半年凈利潤為118.2億元，同比增長1.3%，中國網通利潤下滑5.4%。而移動電話運營商的日子好過的多。中國移動上半年實現凈利潤379億元，勁增25.7%。截至6月底，中國移動手機用戶總數達3.3億戶，市場占有率達到68%。
目前，全球3G呈蓬勃發展之勢，為在2008年奧運會中提供3G服務，國內3G牌照發放時間日益迫近。世紀證券研究員蔣傳寧認為，政府在3G牌照發放的決策取向中，將會兼顧扶持民族通信產業TD-SCDMA的發展，同時借機進行中國電信運營商間的重組，構建有效競爭格局。同時，國家扶持民族產業TD-SCDMA發展的思路也比較清晰。第一，3G牌照緩發，為TD產業鏈走向成熟爭取更多時間；第二，由國內實力最為雄厚的運營商中國移動主導TD預商用，中國移動可承擔TD產業鏈成熟度不足的風險，其未來3G投資規模也最大，為TD未來提供較大的發展空間。
對此，業內人士分析認為，近日有關四季度啟動電信重組的報道刺激聯通股價大幅上漲。據《財經》雜志9月3日報道，國資委已有在今年第四季度啟動電信重組的計劃，并預計在明年3月前完成具體重組事宜，但最后的重組方案目前并未敲定，仍須等待更高一級決策層定奪，但無論哪種重組方式，運營商數量的減少，將會減緩競爭激烈程度，行業價值將會提升。即使電信行業重組后，中國移動擁有的用戶、網絡優勢也不會被從根本上削弱，未來仍是國內最有實力的運營商。
據稱，為避免劇烈競爭以及重復建設，根據美國發展經驗，估計未來國內3G牌照發放數不會超過三張。兩家固網運營商缺乏2G用戶基礎，中國聯通同時擁有兩張移動牌照CDMA和GSM，拆分中國聯通網絡與固網運營商重組將是較佳選擇。世紀證券研究員蔣傳寧判斷，四季度TD試商用測試結果出來后，將是3G牌照發放的重要時間窗口，而國內電信重組可能與3G牌照發放同時進行，亦有可能先于3G牌照發放時間。
（第三媒體 2007－09－05）