眾所周知,近來電信重組傳言一直不斷。昨日,在四季度電信重組傳聞刺激下,中國聯通(600050)兩次觸及漲停,收盤價為8.27元,上漲7.54%。今日中國聯通股價又持續上漲,最高價達到8.74元,收盤價8.36元。而市場流傳的重組版本為,中國電信購買中國聯通CDMA網,未來可以較低的代價發展CDMA2000網;中國聯通GSM網與中國網通合并,未來發展成熟的WCDMA。兩家運營商均經營移動、固話網絡業務,資源共享提高競爭優勢。中國聯通昨日開盤價7.7元,在中午收市前突然走高,被大筆買單拉至漲停。下午開市后,漲停隨即被打開。到下午14:12分,公司股價再次觸及漲停板,但很快回落,收盤價為8.27元,上漲7.54%。
據悉,中國聯通唯一資產為中國聯通BVI公司82.1%股權,聯通BVI公司則持有香港上市公司中國聯通(0762.HK)77.32%股權。幾大電信運營商披露的半年報顯示,移動業務發展迅猛,而固話業務進一步下滑,運營商之間的強弱分化趨勢日益明顯。中國電信上半年凈利潤為118.2億元,同比增長1.3%,中國網通利潤下滑5.4%。而移動電話運營商的日子好過的多。中國移動上半年實現凈利潤379億元,勁增25.7%。截至6月底,中國移動手機用戶總數達3.3億戶,市場占有率達到68%。
目前,全球3G呈蓬勃發展之勢,為在2008年奧運會中提供3G服務,國內3G牌照發放時間日益迫近。世紀證券研究員蔣傳寧認為,政府在3G牌照發放的決策取向中,將會兼顧扶持民族通信產業TD-SCDMA的發展,同時借機進行中國電信運營商間的重組,構建有效競爭格局。同時,國家扶持民族產業TD-SCDMA發展的思路也比較清晰。第一,3G牌照緩發,為TD產業鏈走向成熟爭取更多時間;第二,由國內實力最為雄厚的運營商中國移動主導TD預商用,中國移動可承擔TD產業鏈成熟度不足的風險,其未來3G投資規模也最大,為TD未來提供較大的發展空間。
對此,業內人士分析認為,近日有關四季度啟動電信重組的報道刺激聯通股價大幅上漲。據《財經》雜志9月3日報道,國資委已有在今年第四季度啟動電信重組的計劃,并預計在明年3月前完成具體重組事宜,但最后的重組方案目前并未敲定,仍須等待更高一級決策層定奪,但無論哪種重組方式,運營商數量的減少,將會減緩競爭激烈程度,行業價值將會提升。即使電信行業重組后,中國移動擁有的用戶、網絡優勢也不會被從根本上削弱,未來仍是國內最有實力的運營商。
據稱,為避免劇烈競爭以及重復建設,根據美國發展經驗,估計未來國內3G牌照發放數不會超過三張。兩家固網運營商缺乏2G用戶基礎,中國聯通同時擁有兩張移動牌照CDMA和GSM,拆分中國聯通網絡與固網運營商重組將是較佳選擇。世紀證券研究員蔣傳寧判斷,四季度TD試商用測試結果出來后,將是3G牌照發放的重要時間窗口,而國內電信重組可能與3G牌照發放同時進行,亦有可能先于3G牌照發放時間。
(第三媒體 2007-09-05)