據2月4日消息,中國聯通(00762.HK)日前發布公告表示,預計2009財年凈利潤較2008財年同比下滑50%。這將是中國聯通上市以來出現的最大一次利潤下滑。去年前三個季度聯通營收為1149.3億元人民幣,凈利潤93.4億元,為去年全年凈利潤的119.3%。繼中國電信2008年凈利潤大幅下跌96%之后,中國聯通也將交出一份利潤跌幅不小的成績單。
據了解,中國聯通對于凈利潤的大幅下滑做出了解釋:由于中國聯通出售CDMA資產的交易在2008年10月1日完成,CDMA業務截至2008年12月31日產生的稅后凈利潤為275.7億元,導致聯通截至2008年12月31日的盈利大幅增加。而在出售了CDMA資產之后,這部分業務已經不能對總體業務產生盈利,而新增加的業務板塊——3G業務尚未成為業績的重要支撐,于是中國聯通的業績在“青黃不接”之間踏空了。雖然業務組成的變化導致業績的下滑情有可原,但在利潤下滑的背后,也顯示出3G業務對運營商未來盈利支撐的重要作用,究竟3G業務何時能獨當一面將直接影響運營商的“收成”。
據中國聯通管理層在今年1月的表態,聯通預計今年3G業務將達到收支平衡,手機補貼等營銷費用,將占3G業務總收入的30%,其中手機補貼的比重約為20%。為了達到這個目標,一個最重要的手段就是盡快擴充用戶,聯通中期目標是能占3G市場33%的份額。聯通表示,希望能繼續拓展高端用戶,預計3G的ARPU值(每月每用戶平均收入)可以維持在100元以上,這比中國聯通傳統2G業務僅僅40多元的ARPU值高了兩倍以上。根據中國聯通董事長常小兵的預計,中國聯通在2010年的每月3G新增用戶將達到200萬以上,如果真能實現,形勢將比2009年有較大改觀。
對此,國信證券分析報告指出,2009年第四季度是聯通單季度業績的最低點,之后有望逐步回升。預計聯通2010年將降低WCDMA資費門檻,吸引更多50~90元用戶,如果能保持現有的3G用戶增速,預計聯通將在2010年第二到第三季度實現3G網絡的季度盈利拐點,即使新增用戶有所波動,盈利拐點的出現也最多提前或滯后一個季度。
據悉,如果中國聯通能在今年實現3G業務的盈虧平衡,將有望成為中國第一家實現3G盈利的運營商,甚至也有可能成為全球第一家3G盈利的運營商。不可否認的是,對于中國電信和中國移動來說,2010年同樣將成為其業績的重要一年。在接手中國聯通CDMA網絡之后,中國電信總經理王曉初表示,預計中國電信的移動業務將用3年時間,也就是2011年實現盈利。王曉初表示,2008年的利潤下滑已經形成了中國電信業績的底部,據他預計,中國電信從2009年開始,業績將呈現V字形反彈,并一直向上發展。但王曉初也指出,CDMA業務能否盈利取決于用戶增長能否持續、離網率能否控制和降低以及Opex(運營開支)能否降低。因此,中國電信將在2010年進一步控制營銷成本,并提高用戶發展速度和規模。
對于中國移動而言,整個2009年都是新增用戶逐漸放緩的一年。新增用戶從2008年的700萬以上下降到只有400多萬,雖然數據業務等新業務增長明顯,但由于在總收入中的比重較小,整體業績將非常艱難。從目前來說,TD用戶仍然在所有的3G新增用戶中占據最大比例,但由于尚屬于發展初期,仍然沒能對業績增長形成明顯支撐。2009年上半年,中國移動的收入增長只有8.9%,凈利潤增長更是只有1.4%,雖然下半年由于整體經濟形勢的回暖,業務增長也有所恢復,但挑戰甚至更加嚴峻。中國移動總裁王建宙在中國移動工作會議上表示,“在普及率攀升的背景下,業務正在從快速增長變為平穩,價格彈性也在不斷下降,離網率不斷提高,成熟市場的特性正在逐步體現。”因此中國移動必須盡快將TD培養成業務增長的重要支撐。2009年時推進TD發展的關鍵一年,確保TD在3G市場應有的份額是最重要的任務。
業內人士分析認為,能否實現3G盈利,或者能否為3G盈利打好基礎都將在2010年略見分曉;由于2010年仍然是網絡建設期,真正的業務和用戶發展的規模期將在2011年,因此,2010年對三家運營商都十分關鍵。
(第三媒體 2010-2-04)