盡管盛大在NASDAQ的表現分外搶眼，然而中國網絡游戲市場在繁榮背后仍然存在隱憂。
根據易觀國際《互聯網研究系列報告-網絡游戲(2004)》顯示， 2003年中國市場規模達到19億元人民幣，易觀國際預計，2004年國內網絡游戲市場規模將達到36億元人民幣。中國的網絡游戲市場進入了快速發展時期，網絡游戲的市場規模、廠商數量、產品數量都迅速增加。目前網絡游戲廠商已接近300家，現有網絡游戲產品有78個產品大類，共計175個游戲產品。中國的網絡游戲市場已成為全球網絡游戲市場發展最受關注的市場。
易觀國際數據顯示，盛大是整個網絡游戲市場的領導者，占到46%的市場份額。2003年收入為6.5億，預計2004年盛大的收入將達到16億元人民幣。網易在網絡游戲市場的份額上升迅速，2004年市場份額達到17%，截止2004年9月底收入排名躍居第二，預計2004年全年收入將達到6億元人民幣。除以上網絡游戲公司外，易觀國際對第九城市、光通、聯眾、金山等等公司的市場份額、收入及競爭優勢等進行了分析。
盡管如此，國內網絡游戲廠商的生存狀況并不樂觀，僅有10%-15%的廠商贏利， 85%-90%的網絡游戲公司則處于持平甚至虧損狀態。2003年無論是國內外大資本，還是國內中小網絡游戲公司紛紛進入中國網絡游戲市場，廠商數量迅速增加，市場競爭進一步加劇。易觀國際認為，2004-2005年中國的網絡游戲產業將面臨資本的整合，出現強者愈強，弱者退出的局面。
易觀國際基于對網絡游戲在中國市場的發展階段分析顯示，不同發展階段對網絡游戲廠商的核心競爭力資源要求不同。目前核心競爭力資源已從國外游戲開發商的合作資源、渠道銷售資源等轉向了產品技術和市場營銷推廣能力。2004年~2005年中國網絡游戲市場將有以下幾個明顯的發展趨勢：
◆在政府支持和一些資本、技術實力都較強的網絡游戲廠商的推動下，國產網絡游戲軟件開發將得到大的發展；
◆網絡游戲公司數量迅速膨脹，競爭日益激烈，市場整合開始上演，行業的平均利潤開始降低。
◆資本的整合將使得網絡游戲的研發技術實力、游戲運營能力、產品等趨向于集中，網絡游戲運營商集中在幾家綜合實力較強的公司。
◆伴隨中國網絡游戲市場的發展和資本整合，網絡游戲資金向綜合實力較強的公司集結。為了活的更好，這些綜合實力較強的網絡游戲公司業務重心向其上游游戲開發環節延展，開發與運營并重；
◆競爭日益激烈，網絡游戲運營環節對廠商資源整合能力及綜合實力要求越來越高，為了謀求生存和發展，易觀認為一些中小型網絡游戲公司將轉移角色向產業鏈上游發展，成為網絡游戲開發商。
易觀國際認為網絡游戲市場資金壁壘、技術壁壘相對較高，風險大，對于潛在進入者應結合自身優勢，慎重擇機而動，切不可跟風行事。對于目前綜合實力較強和中小網絡游戲公司，為了生存和發展，應根據自身核心資源優勢，積極調整戰略發展方向，進行核心資源的儲備。