8月29日，2014香港首屆互聯網金融高峰論壇在香港舉行。本次會議由互聯網金融千人會、香港中國金融協會，香港中資證券業協會聯合主辦，數十家世界頂級中資外資金融機構高管、眾多香港上市企業高層齊聚香港，共議互聯網金融帶來的巨大變革。前銀監會主席劉明康結合近期的研究分析，發表了五個關于互聯網金融基礎規律的觀點，并告誡互聯網金融從業者，應主動回避系統性風險，依靠自身的互聯網基因成長。
從2013年開始，互聯網金融進入爆發式的增長期，機構數量不斷攀升，截至目前有統計的數量已超過千余家。單純從數量上來看，上千家的互聯網金融企業并不算多，但由于監管的缺失，良莠不齊的互聯網金融企業時常出現“跑路”問題，為整個行業蒙上一層陰影。
很多人認為互聯網金融是一個創新的行業，沒有規律可循，都是摸著石頭過河，其實不然。前銀監會主席劉明康近期的研究表明，互聯網金融并不是毫無經驗可言，從來自銀行的數據不難看出，互聯網金融存在著一條相對安全穩健的發展路徑。結合研究報告，劉明康先生給出了五大觀點。
第一，小微貸款不良率比整體低三成。通過對幾萬個交易數據分析發現，小微貸款不良率要比所有貸款不良率低30%左右。截至今年7月底，銀行業不良貸款率是1.6%，但是小微貸款不良貸款率只有0.98%，低30%以上。
第二，個人貸款不良率只有企業貸款的一半。個人貸款包括個人消費貸款和個人經商戶個人貸款。從數據來看，個人貸款不良率為0.65%，而企業貸款不良率為1.28%，同樣作為企業主，以個人形式貸款，不良率要比企業貸款低一半。
第三，100萬以上不良率攀升快，50萬以下較好。對于無抵押貸款，不同區間的不良率都有明顯的特征。50萬以下不良率始終維持在0.4%左右，而100萬以上不良率始終維持在0.7%，且隨著金額的增大不斷攀升。
第四，杠桿率越大越不安全，60%以下較好。如果貸款的損失用量化概念來看，杠桿率低于60%，可以用互聯網金融的業務收入、費用收入去覆蓋，不需要使用貸款撥備，也不傷及資本充足。但是如果借款人的杠桿率超過了60%，特別是從70%開始信用風險就增加的非常快。
第五，異地展業不良率為本地四倍。以一個城市為中心，在周邊的貸款，壞帳率只有放到外地的四分之一。
從以上五大觀點來看，互聯網金融的發展應著手于安全穩健的小微貸款，以小微貸款對接線上理財，主動回避銀行間的交易市場和債券市場，規避系統性風險。從來自銀行的數據看互聯網金融，相對安全穩健的路徑可見一斑，恰巧本次會議上，一位來自互聯網金融行業的從業者，從實踐的角度解讀了以上五大觀點。
會上，北京玖富時代投資顧問有限公司創始人兼CEO孫雷，結合玖富八年來的實踐經驗，講述了他對于互聯網金融的一些感悟。孫雷談到：“2008年，在挺過了金融危機之后，我們獲得了很多感悟。做互聯網金融首先要規避系統性風險，當系統性風險來臨的時候，微觀層面風控將變得無濟于事。除此之外，玖富還制定了嚴格的金融紀律。”
談到金融紀律，孫雷介紹道。第一，做小不做大。小微金融是互聯網金融的穩健發展的根本，只做50以下貸款的玖富，戶均額度在5萬左右;第二，做個人不做企業。無論是小微企業還是個體工商戶，在玖富只能以個人身份獲得貸款;第三，做點對點不做多對一。小額分散是互聯網金融安全的保障，大額貸款一旦出現問題，將大面積的波及投資者的利益;第四，線上理財，線下本地化管理。玖富沒有線下機構，線下全部以代理商的方式發展向陽花計劃，向陽花進行本地化的貸款管理;第五，借貸負債率嚴格控制在六成以內。
對比劉明康先生與玖富CEO孫雷的觀點，不難發現兩者保持了很高的一致性。據了解，玖富創始人孫雷早年層供職于以小微金融著稱的民生銀行總行，這就不難解釋為什么玖富的發展歷程能夠與銀行的數據報告保持高度一致的原因了。作為最早的互聯網金融企業之一，玖富再一次成為先行者。
作為前銀監會的主席，劉明康先生的五大觀點處處聚焦于安全，是平臺的安全更是廣大投資者的安全。可以想象，即將出臺的監管政策必將傾向于保護廣告投資者的利益，劉明康也借此提醒互聯網金融從業者，并為其指出一條安全穩健的發展路徑。
（新聞稿 2014-09-01）