10月30日，海爾智家發布了2023三季報。財報顯示，前三季度海爾智家營收1986.57億元，同比增長7.5%；歸母凈利潤131.49億元，同比增長12.7%。
此次財報中，海爾智家的利潤增速再次超過營收增速，業績表現亮眼。當我們回看過去2年的7次財報，我們會發現這樣一個規律：海爾智家每次的利潤增速都超營收增速，且保持兩位數的高增長，這在家電行業頭部企業中也是唯一做到在高基數的基礎上實現高增長的。
那么，在高質量增長的背后，海爾智家究竟做對了什么？
01海內外雙輪驅動，構建增長“動力源”
海爾智家的高質量發展，很大原因源于在三級品牌戰略的指引下，國內堅持零售轉型、海外堅持高端創牌，持續開辟了新的增長空間。
在國內，海爾智家堅持零售轉型，實現從賣產品思維到賣場景、賣生態思維轉變。這是企業思維的一次徹底升級。
首先，海爾智家發揮場景優勢，把握智能家居市場增長機會，實現了份額的持續凈增。根據GfK中怡康數據顯示，海爾智家前三季度市場份額凈增至28.2%，持續穩居行業第一。整體份額的凈增背后是各產業份額的持續凈增。財報顯示，海爾智家冰箱、洗衣機市場份額第一基礎上，繼續大幅提升。其中，冰箱份額持續凈增至45.4%，首位度4.1；洗衣機份額持續凈增至47.6%，首位度 2.3。熱水器在京東、天貓、抖音、蘇寧、五星、聯盟等渠道份額均為TOP1，且各渠道的增速均遠超行業。同時，海爾空調實現了高端份額的持續增長，掛機4000+、柜機10000+達到26.2%。智慧樓宇在高效暖通領域獲得3項第一的基礎上，又開拓樓宇智控、熱泵供熱、工業環境等新增長點。此外，廚電份額持續逆增，穩居行業線下TOP3。
其次，卡薩帝堅持做高端及零售轉型成果顯著。卡薩帝通過零售轉型通過入住一二線城市的頂級ShoppingMall，同時持續布局產品專營店、成套店等觸點，方便正在裝修、或有家居改造計劃的用戶一站式配齊家居、家電產品，真正做到了“有用戶的地方就有卡薩帝”， 保證了其在高端家電市場上的絕對引領地位。GfK中怡康數據顯示，卡薩帝品牌在多個品類位居高端市場第一，10000元以上冰箱市場零售額份額為40.3%；10000元以上洗衣機市場零售額份額為83.5%；15000元以上空調市場零售額份額為28.5%。其中，卡薩帝冰箱、洗衣機份額較去年同比凈增1.7個百分點和4.1個百分點。
更重要的是，以場景帶動銷售，也為海爾智家開辟了全新的增長賽道。根據9月26日三翼鳥三周年成果發布會最新成果，三翼鳥已經為超過34萬中國家庭定制智慧生活方案，并拓展了超過2900家門店。線下門店的開拓，為三翼鳥帶來了不錯的商業回報。財報顯示，前三季度三翼鳥場景交易額達40億。
除了國內市場的零售轉型，在海外，海爾智家堅持高端創牌，為其帶來了更多的業務增量。
分區域來看，在歐洲市場，海爾智家通過持續推進高端創牌轉型，海爾品牌價格指數達115。同時，海爾品牌上市嵌入式高端套系設計新品，實現收入增長35%；在澳洲市場，新西蘭雙品牌份額提升5個百分點，澳大利亞雙品牌高端T門冰箱零售渠道銷量份額提升4個百分點。
長期來看，海爾智家國內外的雙線驅動，不僅讓海爾智家有“乘風而起”機遇，更有面對環境變化御風而行的實力和魄力。
02數字化轉型價值顯現，費率連年優化
如果說，國內外業務的順利推進為海爾智家構建了新的增長動能，那么數字化的意義則在于，通過內部效率優化，進一步提升公司的盈利能力。縱觀海爾智家的發展，數字化轉型可以說是公司邁向高質量增長的關鍵點。今年前三季度，海爾智家仍在持續深化數字化變革，通過目標、組織、機制、流程的4個重構，加速從“企業數字化”到“數字化企業”轉型。
回看海爾智家2年的這7次財報，其費率始終在優化：2022Q1優化0.7個百分點，2022H1優化0.9個百分點，2022前三季度優化0.8個百分點，2022年優化0.5個百分點，2023Q1優化0.5個百分點，2023H1優化0.3個百分點，2023前三季度優化0.3個百分點。不難發現，隨著數字化轉型的深入，費用率下降的趨勢還將持續。
03海爾智家增長背后的“長期主義”
正如羅馬不是一天建成的，海爾智家也是經歷了幾十年的成長才有了如今世界品牌的地位。
站在海爾智家A股上市30年的歷史節點，回顧過往，不難發現，海爾智家往往能夠先于把握時代的變化，從最早做出海創牌，到后來布局高端品牌和智慧家庭，海爾智家無不大幅領先于行業。如今，這些“播種”就已經在業績中綻放出鮮艷的“花朵”。
盡管這些布局前期投入大、時間成本高，但海爾智家卻能夠堅定不移地投入，這背后源于其對于價值的長期堅守。上市30年來，海爾智家以用戶需求為中心，從產品的持續引領到智慧場景的持續引領。持續創新，為用戶創造價值、帶來美好生活體驗。
持續增長的業績，也為股東帶來了投資回報。公開資料顯示，上市30年來，海爾智家收入復合年均增長率為21.8%，凈利潤復合年均增長率為20.3%，且上市至今已累計分紅296.87億元，平均年分紅率32%。
在海爾智家在獲得商業成功的同時，還不忘對于社會價值和員工價值的反哺。
在社會價值上，海爾智家積極踐行ESG理念。其中，在綠色發展上，海爾智家圍繞產品全生命周期減碳，譬如回收環節，打造了業內首個再循環互聯工廠。在社會公益上，海爾智家是團中央希望工程中援建希望小學最多的企業，海外向英國、意大利、印尼等多個國家的當地公益組織和慈善活動捐贈物資和現金。同時，海爾智家自身提供10萬+的工作崗位，還帶動了相關產業超百萬個就業崗位。
員工價值方面，海爾智家尤其注重員工的培養。自成立以來，海爾智家員工數量已從最初的1568人發展為如今的超10萬人。更難能可貴的是，在海爾智家的平臺上，每一位員工都能獲得充分的歷練和成長，實現個人價值的最大化。從2007年到2023年，僅海爾智家制造體系就有243名員工獲得市級以上榮譽、27名員工獲得省級以上榮譽、7人獲得國家級榮譽。
某種程度上說，以上這些價值共振恰恰是海爾智家能夠跨越式發展的核心原因。回歸于投資者視角，一個啟示便在于：比追逐十倍股產業邏輯重要百倍的，是對于一家公司在長周期下對抗熵增的能力的捕捉與透視。
而這也為我們揭示了海爾智家的未來：以價值共振為底層邏輯，通過業務端的數字化、智能化、全球化轉型為抓手，讓海爾智家這棵參天大樹持續向上生長。
(新聞稿 2023-11-01)
