據1月28日國家廣電總局發布的《有線數字電視試點驗收管理辦法》,廣電總局強調了“2006年6月30日,有線電視數字化整體轉換還未啟動的試點單位,國家廣電總局將取消其試點資格”,因此,數字電視產業的提速帶來了數字電視板塊的活躍。從數字電視產業機會來看,最直接的受益者將是有線網絡運營商,如歌華有線、G國安。由于收視維護費大幅提升,有線網絡運營商的業績有望出現一次巨量增長,這將促使這些公司股價大幅上漲。
據悉,由于廣電總局希望北京在2008年之前全面實現電視數字化,歌華有線去年年底為3000戶有線網絡用戶贈送機頂盒,使其數字電視用戶規模達到25000戶。中金公司分析師認為,去年有線網絡數字化商業模式逐步建立,“政府支持、市場參與、廣電主導”的市場格局逐步形成,此次政策顯示廣電總局對“整體平移”信心空前增強。據該公司介紹,今年數字電視用戶目標是6萬戶,拓寬付費頻道來源,搭建VOD點播業務平臺等,將是今年上半年的工作重點。公司已具備開展多種數字增值業務的網絡條件。因此,中金公司維持對歌華有線“推薦”的投資評級。
據了解,G廣電2005年主營業務收入4億元,預計利潤為7100萬元,目前的利潤率僅為17%左右;據稱,未來幾年的業績增長空間很大。
因為G廣電和杭州華數傳媒達成合作意向,將幫助陜西發展數字電視業務,而目前陜西省家庭總數為1003萬戶,有線網絡覆蓋率已經達到60%,即600萬戶,而目前入戶僅300萬戶左右。聯系到G廣電2006年4月20日前增發不超過8000萬股,收購陜西省11個地市有線電視網絡資產的計劃恐難以在2006年上半年完成,將導致由于優質資產注入的前景不確定,而影響到業績,因此對于G廣電,中金維持了“審慎推薦”的評級。
(第三媒體 2006-02-08)