互聯網金融整治已經進入下半場，截止2016年10月底，P2P網貸行業歷史累計成交量為29650.33億元，第三個萬億已近在咫尺，同時隨著年關將至，P2P暴雷事件也時有發生，投資人該如何避免踩雷？如何成為2017年p2p睿智的投資人？為回答投資人迫切關心的這些問題，2016年11月26日，南京財經大學付融寶普惠金融研究院、江蘇寶貝金融信息服務有限公司在南京金陵會議中心舉行“對話付融寶：2017年網貸投資人投資策略——付融寶3周年暨《成長鏈金融》簽贈”為主題的圓桌會議，會議由南京財經大學中國區域金融研究中心主任、教授閆海峰博士主持，并邀請業內知名的互聯網金融專家、學者、企業高管、媒體代表，資深P2P投資人來參加本次活動。
長三角互聯網金融研究中心專家委員、教授、陸岷峰博士表示，2017年在國內宏觀經濟趨穩、向好的大背景下，投資人青睞網貸平臺是不可多得的選擇，理由很簡單：隨著互聯網金融專項整治活動的結束，網貸平臺市場更加規范、純潔；當前居民投資渠道相對較窄、股市投資風險較大、網貸平臺收益較高、民間資金數量巨大、中小微企業融資難、貴的狀況的金融環境并沒有發生實質性改變；“互聯網+”不僅列入國家發展戰略，在今年又將網絡強國作為一項重要的發展措施提出，可以預期，互聯網金融特別是網絡平臺將面臨一個規范前提下的爆發式增長。對于2017年廣大投資人如何進行網貸平臺的投資，陸岷峰博士認為除了按一般的對網貸平臺識別的方法進行優選優質平臺外，重點要關注以下幾點：其一網貸平臺是否完成了地方金融監管部門的備案。根據《監管細則》要求，網貸平臺不僅要完成工商注冊、取得通管部門數據處理與交易處理許可、銀行存管，還要到地方金融監管部門（金融辦）進行備案。備案登記雖然不構成對網貸平臺的信用備書，但備案p2p登記時要符合一定的前置條件的，因此，可以這樣說，備案登記的網貸平臺不一定靠譜，但沒有備案登記的網貸平臺一定不靠譜。廣大投資人可以到地方金融辦或指定的官網上有關公示欄尋找已經備案登記的網貸平臺（明年上半年各地會開展這項工作）；其二是重點關注p2p的運行方式。廣義地說，p2p包括線上網貸平臺和線下平臺兩種，狹義的p2p主要是指線上網貸平臺，監管細則講的網貸平臺是指狹義的p2p即線上網貸平臺。目前，線下平臺主要以財富管理公司等形式出現，管理相對真空，投資風險遠遠大于線上網貸平臺，這不僅因為線上網貸平臺管理日趨規范，透明度相對較高，主管部門明確，同時，第三方社會咨詢機構也相對完善，因此，對線下的所謂p2p，投資人宜用腳投票，規避風險，一走了之；其三網貸平臺的股東背景仍然是十分重要的因素。從以往經驗數據來分析，國資系網貸背景的平臺的安全性和可靠程度要高于其他背景的網貸平臺，從已經出問題的網貸平臺數量分析，國資背景的網貸平臺只占當中的0.46%,且還是主動退出的平臺。但這里投資人要擦亮眼睛，國資系中也有真假李逵，正常情況下，國資50%以上才是絕對控股，占比50%以下超過33%（股東3個以上）的才可以稱為國資相對控股，33%以下頂多說有國有股份，上市系、銀行系、風投系亦是如此。最好是全資控股且明確對網貸平臺經營承擔相應出資責任，而對于一些僵尸國企、非經營性國企、孫子輩國企業投資的平臺要十分慎重。第四，陸岷峰博士還提醒投資人一定要克服僥幸和賭博心理，要爭當優秀和合適投資人，目前網貸行業的綜合收益率為9.68%，已經低于10%，而國資系等有背景的平臺綜合利率還要稍低，隨著互聯網金融專項整治的結束，行業更加規范，網貸行業的收益率將持續走低，這是行業回歸理性的一種表現，投資者切不可抱著僥幸和賭博心理投資收益率過高的平臺，不然很有可能陷入龐氏騙局當中。第五：投資網貸平臺的落腳點還是放在網貸平臺提供的具體項目標的上，如果網貸平臺能嚴格按照現行互聯網金融有關規章制度運作，投資人的投資風險完全集中在所投資的標的上，所以，投資人還要學會對項目的評估，項目行業發展趨勢等等，講到底，網貸平臺僅僅是中介機構，風險是由投資人最終承擔，如果項目本身屬于現金流不足、不符合國家支持的產業，投資人投了，風險是顯而易見的了。此外，陸岷峰博士還建議投資者關注江蘇省互聯網金融協會的官方網站，協會每年會根據政策和環境的變化出臺和更新供投資人參考的《江蘇省P2P投資人投資指南》、《互聯網金融傳銷識別指南》。
圖為長三角互聯網金融研究中心專家委員、教授、陸岷峰博士發言圖
南京財經大學中國區域金融研究中心研究員，江蘇寶貝金融信息服務有限公司董事長梁振邦先生則結合企業的實踐，認為2017年網貸行業仍然是蓬勃發展的行業，投資者對網貸平臺應該充滿信心，他表示付融寶自2013年11月上線之后，一直深耕互聯網金融行業細分領域，平臺踐行國家普惠金融的發展理念，目前付融寶已經開始研究金融科技，未來將會借助區塊鏈技術進軍車貸領域，付融寶在數據挖掘、建模、分析、風控、全場景產品規劃方面實現創新和突破，為中小微企業和個人、合作機構搭建投融資橋梁，推動中國科技金融和普惠金融的創新與合規發展。
南京審計大學金融學院副院長劉驊先生表示互聯網金融在中國的發展是大勢所趨。其中的P2P行業即網絡借貸領域一直都備受關注，從最初的拍拍貸的創立到之后宜信、深圳紅嶺創投的出現，再到現在行業有超過2000多家平臺公司，幾乎每個月都會有不少新平臺的創建，行業的發展速度超過國內任何一個行業的發展速度。但是跑路、清盤退出等負面新聞也時有發生，這是一種很正常的現象，但是從宏觀方面來看，部分跑路欺詐事件其數量占比較小，風險覆蓋面基本都處于局部范圍，真正出現系統性、區域性金融風險的可能性是比較小的。此類事件并不會從根本上去改變整個市場在未來一段時期的高速增長趨勢。他表示投資者首先要對這個行業有信心，這是一個朝陽行業，契合中國目前實際的金融需求，未來的前景很好。他認為，資金存管已成為P2P平臺合規的硬杠桿，P2P平臺對接銀行的資金存管系統后，銀行將按照出借人、借款人對P2P平臺發出的指令對資金進行存管、劃付、核算、監督，與銀行存管對接無形中加速了該行業的風險釋放和市場化出清。
東南大學電子商務與互聯網經濟研究中心主任吳清烈教授認為，通過2016年互聯網金融專項整治工作對P2P網絡借貸行為的規范整頓，尤其是中國銀監會工信部、公安部、國家互聯網信息辦公室共同制定的《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》正式公布實施，P2P問題平臺會得到全面清理，今后P2P網絡借貸行業發展會更加健康。按照網貸業務監管細則，P2P借貸平臺是信息中介，是服務平臺。嚴格遵守監管細則、真誠為服務用戶的P2P平臺才是靠譜平臺。從投資角度看，在靠譜平臺理財才能確保資金安全。另外，任何投資都可能有風險，只有具有投資風險意識，堅持分散投資原則，才能最大限度降低投資風險。所以，對P2P平臺理財用戶來說，不存在能不能投P2P的問題，當前銀行利率偏低，股市風險較大，P2P平臺是一個不錯的理財渠道，關鍵是要選擇靠譜平臺，同時要有風險防范意識，在風散投資前提下，才能追求高收益。選擇靠譜平臺是P2P投資最重要的決策，要根據P2P平臺多年業務發展做全方面的考察，尤其是管理團隊、技術力量、風控措施、信息披露、服務水平、用戶體驗，只有真誠為用戶服務的平臺才是靠譜的平臺。在具體P2P投資操作上，要對具體產品做全面分析，投資收益水平是非常重要的指標，但不能單看利率水平，借款信用、借款期限和擔保措施等也很重要。對散標產品要控制投資額度，一定要有投資風險意識，要根據個性化投資需求，對不同平臺和不同期限產品進行分散投資組合。
南京工業大學經管學院金融系主任、互聯網金融研究中心主任趙成國教授認為網貸投資人首先要提高自身的分析判斷能力，進行理性投資，加強自身對風險的認識和意識；其次在投資策略上他建議投資人應運用組合投資策略，對平臺發標的產品、產品的期限結構、網貸平臺進行多種組合投資，分散投資風險；同時他認為投資人還要加強對網貸平臺的研究分析判斷，如：網貸平臺的資產、團隊、社會形象、網貸行業內的認證、監管部門的認可和評價等；不僅如此，投資人還要時刻關注研究網貸平臺的信息披露，如：網貸平臺的信息、投資標的產品的信息、網貸平臺或借款人事件的信息等，尤其是發標產品及借款人的信息披露，發現問題時及時撤出；他還建議投資人可以通過定時提現來檢測平臺的現金流動性。此外，趙教授還表示在網貸行業中，不僅投資人要做好充足的投資準備，網貸平臺還應加強自身建設和自律，線上與線下規范發展，加強資產端管理和業務的拓展，加強信息披露，構建金融產業鏈，如：科技擔保、保理、產業基金等，加強專業團隊建設。
作為成長鏈金融課題組副組長，南京信息工程大學經濟管理學院副教授葛和平先生主要闡釋付融寶成長鏈金融理論和實踐的歷程，他認為隨著我國個人金融服務需求的多樣化和金融服務規模的不斷擴大，成長鏈金融作為一種新生事物，既可以運用多樣化的金融產品將個人的金融需求、消費偏好、償債能力、信用評價等連接成一個有機整體，全方位地為自然人一生中的多個階段提供金融服務，實現整個成長鏈的金融服務效用持續提升。同時，也可以運用大數據、云計算等技術挖掘個人金融服務的深層次需求，有的放矢地制定和實施“階段性銜接、動態性關聯”的產品組合策略，提供終身性的個性化、差異化金融服務。基于終生性服務理念，成長鏈金融為金融業的發展提供了全新思路，讓金融服務具備普遍的適用性。成長鏈金融是現代金融服務的一種創新，構建一個終身性的信用評價體系，使得金融的外延與內涵更加豐富起來，全方位地為人生階段提供融資服務，進而打造具有整體性、共生性以及成長性等特色的成長鏈金融消費生態圈。
在圓桌論壇時，葛教授表示主要從風控的角度向投資者介紹辨別技巧。他表示金融的本質屬性決定了P2P必須重視風控，哪個平臺的風控做得更好，哪個平臺就能在未來走的更遠。他建議投資者可以從軟硬實力兩個角度分析平臺，從硬實力看，一般正規的平臺都有比較專業的網站，配有專業的UI或UE設計人員，網站頁面設計用心，結構布局清晰，有專業的技術人員，資金有第三方或銀行存管，同時還有活躍度比較高的QQ群，論壇，貼吧，微博號，微信公眾號等。從軟實力看，要看平臺的股東背景、運營團隊、以及公司人員配置及運營成本等基本情況。
圖為網貸之家專欄作家，森仙堡副總經理汪祖剛先生
曾經在全國有關雜志上發表近百篇學術論文的網貸之家專欄作家汪祖剛先生表示，經歷過2016年網貸專項整治工作后，整個網貸行業的“歪風”應該來說得到了切實有效地矯正。一方面，據網貸之家數據統計推算，2016年一整年將有近1100余家不良劣質平臺退出市場，行業成交累計金額已突破3萬億，行業平均收益率水平已跌至10%以下，投融資用戶將超過500萬。這一連串的數據充分表明了行業已進入良幣驅逐劣幣的良性運行軌道，行業的“正氣”正不斷集聚并發揮積極作用。另一方面，這一年來監管政策和制度不斷出臺并落地，為網貸行業營造了規范發展的空間，整個行業將在“有門檻、有標準、有監管”的狀況下有序發展。以上兩個方面也為網貸投資人的投資安全奠定了新的根基。投資人在投資過程當中，主要需要做好兩道選擇題，第一道選擇題是選平臺、第二道選擇題是選產品。關于第一道選擇題，相對比較關鍵，我們可以從平臺的股東背景、資本實力、高管團隊、政府備案、銀行存管、服務水平、信息披露等維度進行考量；關于第二道選擇題，我們則需根據自身的投資需求和風險偏好，合理配置相應期限、收益率的理財產品。做對了以上兩道選擇題，才能確保投資人的資產保值增值。
主持人、南京財經大學中國區域金融研究中心主任閆海峰教授總結認為，《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》（以下簡稱《監管細則》）出臺以前，投資者踩雷不斷，在這個野蠻生長的行業可謂是深受其害，而在《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》出臺以后，P2P這個“野孩子”總算找到了“監護人”，《監管細則》出臺最為受益的要屬投資者，很多投資者會按照《監管細則》的相關規定逐一對比相關平臺并且進行挑選，但是完全符合《監管細則》的平臺幾乎沒有，每家平臺都會或多或少存在這樣或者那樣的問題。對于如何甄別優質平臺，自從監管細則出臺之后，行業洗牌加劇，P2P行業馬太效應愈加明顯，運作規范、背景實力強的平臺發展空間生存空間要比中小草根平臺更加廣。他以平臺與銀行的資金存管為例，目前《監管細則》要求平臺與銀行進行資金存管，但是與銀行完成資金存管需要花費上百萬，每年還要投入至少50萬以上的費用進行維護，但是很多中小草根平臺實繳資本才幾百萬，根本無法完成資金銀行存管的監管規定，所以這類中小草根平臺被淘汰的概率很大，這是行業合規化、秩序化發展的必經之路，也是金融屬性的必然結果。他建議投資人可以關注一下國資系、上市系等背景實力較強大平臺。
圖為南京財經大學中國區域金融研究中心主任閆海峰教授發言圖
南京財經大學MBA導師、付融寶董事長梁振邦先生，從中國傳統“天地人三才”角度支招，傳授如何識別平臺的偽裝。他提出了解一個平臺分為三層境界，第一境界是“識地”，地主精血，精血為體，代表一家平臺展示的實力，什么背景，網貸排名多少，是否合規劃發展，風控措施如何都需要一一識別。他進一步指出，由于投資人查閱的都是公開資料，難免碰到個別平臺的障眼法，投資人在甄別平臺的時候需要擠出“水分”，做到洞若觀火，不被平臺的煙霧彈所迷惑，比如資產端的來源、資金的去向，銀行存管是直接存管還是聯合存管等等。以銀行存管為例，付融寶采用銀行直接存管模式，從銀行存管項目接洽到11月全面進入內測階段、12月正式上線，用了近一年的時間。而有的平臺僅用了一個月便完成了銀行存管上線，投資人對此不解，正是由于平臺宣傳的迷惑性。對于采用聯合存管模式的平臺，只需要十五天便可以上線。第二境界是“觀人”，人主神，神形相依，心性相果，可以反映出平臺的內涵和厚度。平臺的價值觀、企業文化是什么，是草臺班子還是專業團隊，是浮夸造勢還是底蘊深厚，是粉飾太平還是兢兢業業，這些辨析都有利于盡快識別出平臺的“神”。第三個境界是“聽天”，天主氣，天數乃大勢，指平臺的發展潛力以及平臺的戰略是否與行業發展趨勢一致，多與成長性和創新力有關。合規發展的平臺不會滿足于一成不變，而是通過不斷的科技創新提升平臺的實力，此外，有非凡創新能力的平臺，在競爭中具有顯著優勢，不容易被行業淘汰。他強調，平臺的創新也要考慮互聯網金融發展的大趨勢和創新的實用性，技術與產品的創新結合才是核心競爭力，比如付融寶的智能理財規劃、成長鏈金融生態圈的打造等，都是走在時代的前沿。
南京財經大學MBA導師、付融寶董事長梁振邦先生發言圖
會議還播放付融寶三周年感恩專題片詳細回顧付融寶三周年來發展合規的歷程，同時還舉行現場簽贈《成長鏈金融研究》一書活動，通過簽贈書活動向社會廣泛傳播成長鏈金融的理念。
（新聞稿 2016-11-28）