股市火了，股民的膽量也開始“壯”了起來。其中，券商兩融業務規模的迭創新高就是一個真實的寫照。
自2010年3月底券商兩融業務啟動至今，已有近5年的歷史。不過，券商兩融業務卻一直遭到冷遇。
直至去年下半年，隨著股市行情的持續火爆，券商的兩融業務規模也逐步受到市場的關注。據統計，2013年全年券商兩融業務規模僅有3400億元的規模。到了2014年7月，券商兩融業務規模飆升至4500億元，已經達到了13年全年的規模水平。然而，券商的兩融業務規模增速并未停步于此。
自去年7月份以來，券商的兩融業務規模更是出現了加速飆升的態勢。其中，去年11月份，券商兩融業務規模突破7000億的水平。時至今日，券商兩融業務規模更是達到了1.12萬億的規模。
但是，在券商兩融業務規模持續飆升的背后，卻隱藏著不少券商盲目增加杠桿的行為。以準入門檻為例，起初券商兩融業務的準入門檻為50萬元。后來，卻因市場的持續低迷，部分券商自主選擇降低投資者的準入門檻，更有甚者低至5萬元的準入標準。
顯然，在市場高杠桿運行模式下，管理層已經開始關注到部分券商盲目增加杠桿的行為，并再度明確新開兩融賬戶的投資者，必須滿足50萬元的準入門檻。此規定一出，無疑給大量投資者設置了不少的障礙。
P2P股票配資洶涌來襲
近一段時期，隨著證監會重新明確券商兩融業務的準入標準，部分投資者開始轉戰至P2P股票配資業務。
不可否認，與券商兩融業務相比，P2P股票配資業務確實具備了天然的優勢。
一方面，P2P股票配資業務門檻極低，滿足了絕大多數的投資者配資需求；另一方面，因券商兩融的審核周期較長，且設置的杠桿率偏低，由此給投資者帶來了不少的投資障礙。
但是，P2P股票配資業務卻具備了審核周期短，杠桿率高等優勢，由此給急需配資的投資者創造了條件。
根據數據統計，截止2014年末，持有A股市值不超過50萬元的自然人一碼通賬戶高達3556.44萬戶，而持有A股市值超過50萬元的自然人一碼通賬戶僅為237.2886萬戶。其中，10萬以下的股民占比總數高達72.8%，持股50萬以下市值的股民總數不到7%。換言之，券商兩融業務門檻的大幅提升，將倒逼更多的投資參與到P2P股票配資業務之中。
事實上，自去年年底以來，已經有不少的P2P平臺開始涉足股票配資業務。其中包括了不少知名的理財平臺，例如PPmoney理財平臺、不差錢、錢程無憂等。
由此可見，牛市來了，確實給P2P平臺涉足股票配資業務創造了極佳的機遇。
P2P股票配資，平臺風控是關鍵
按照目前開展股票配資業務的P2P平臺分析，其業務開展基本具備諸多的優勢。其中，不僅囊括了上述提及的低門檻、高杠桿特征，而且還具備了交易便捷，平臺風險可控等優勢。
談及平臺風控，對于涉足P2P股票配資業務的平臺而言，確實是一個關鍵性的問題。
根據普遍的做法，P2P平臺的股票配資業務所使用的交易賬戶一般是由P2P平臺批量開設的。對此，因為是由平臺開設的賬戶，不僅具備了傭金偏低的優勢，而且還能夠給交易雙方帶來賬戶實時監控的便利。
此外，對于加入平臺股票配資的客戶而言，首先該客戶需要將風險保證金打入到出資方提供的賬戶上面。再者，由出資方和客戶或者操盤手共同持有交易賬戶與密碼。如此一來，能夠便于兩者的實時監控，以作出及時的止損措施。
至于平臺具體的平倉機制，不同平臺之間存在不一樣的風控設置。
其中，以深圳一P2P平臺為例，風控團隊會隨時監控客戶的賬戶盈虧情況。當客戶的配資賬戶余額達到配資金額的112%時，平臺風控團隊會提示客戶追加保證金。而當客戶配資賬戶余額虧損至110%時，則平臺風控團隊會強制平倉，以降低賬戶擴大虧損的風險。
再以廣州知名的PPmoney理財平臺為例，風控團隊會為客戶配資賬戶設置兩條線，分別是預警線和平倉線。換言之，當客戶的賬戶總資產位于警戒線以下時，只能平倉，而不能建倉。同時，平臺將有權把客戶的股票減倉至本金余額的6倍。而當客戶的賬戶總資產位于平倉線以下時，風控團隊也有權將客戶的股票進行平倉。同時，也會及時告知客戶的保證金是否充足的情況。
投資者參與股票配資須謹慎
不可否認，P2P股票配資業務的潛在風險遠遠超過券商的兩融業務。
一般而言，在券商兩融中，不僅需要偏高的準入門檻，而且還需要在客戶的具體操作中設置更多的風控條件。
其中，當客戶的信用賬戶維持擔保比例低于150%，同時如下降至130%以下且無法及時提升至150%時，客戶將面臨被強制平倉的風險。
舉一個例子，假設100萬元作為客戶的保證金，以50%的保證金比例給客戶融資200萬元。此時，客戶的擔保比例應該是150%。若客戶的總資產在債務的150%以下時，則客戶將被告知補充保證金恢復至150%。而客戶總資產在債務的130%以下時，則將面遭到強制性平倉。
不過，對于P2P股票配資而言，其潛在風險卻比券商兩融增加不少。
就目前而言，P2P股票配資業務可為客戶提供5-10倍的杠桿率。更有個別P2P平臺，為客戶提供高達15倍的高杠桿。
顯然，這與券商兩融偏低的杠桿水平相比，P2P股票配資的風險更大，而客戶所承擔的風險壓力也在同步增加。
除此以外，如果客戶持有的股票，遭遇突如其來的“黑天鵝”襲擊，平臺也會因股票的接連跌停而無法強制平倉，由此給平臺和客戶帶來無限的風險。
顯然，P2P股票配資既能夠為投資者帶來無限的利潤增值空間，同時也可能會為投資者帶來不可估量的風險。因此，對于普通投資者而言，在其參與股票配資業務之前，必須先熟悉其準備參與的P2P平臺，再充分了解平臺的風控能力。然后，給自己測試一下是否符合參與配資的能力，而后再作出選擇。否則，如果投資者盲目追求利潤，而隨意大幅增加杠桿，則可能會讓自己落得虧損累累的被動局面。
（新聞稿 2015-01-30）