上周，人民幣兌美元即期匯率一路下行，于最后一個交易日企穩結束六連跌。
據了解，上周人民幣兌美元即期匯率累計貶值0.35%，收于6.54水平。人民幣中間價則累計下跌0.32%，跌破6.55整數關口。離岸市場人民幣兌美元上周一度跌至6.5803的逾三個月最低水平，此后觸底反彈收于6.56水平。離岸與在岸人民幣匯率價差也由最高的超過400個基點收窄至200個基點以下。
對此，隨手記金融研究院的研究員程龍認為，美聯儲4月貨幣政策會議紀要意外顯現“鷹派”傾向，市場對美聯儲年內加息兩次或以上的預期大幅上升，是此次人民幣下挫最主要的導火線。
5月19日，美聯儲公布的4月會議紀要顯示，若未來數據顯示美國經濟在二季度增長加速，勞動力市場保持強勁，通脹朝著美聯儲2%目標前進，美聯儲在6月會議上加息是合適的。
芝加哥商品期貨交易所（CME）最新數據顯示，在美聯儲發表4月會議紀要后，金融市場押注美聯儲6月加息的機率，從19%跳漲到34%。
除了對加息的不確定性，美聯儲開始拋售小額國債和MBS的行動也加深市場的不安狀態。
5月17日，紐約聯儲在官網發布聲明，稱其將于5月24日展開小規模國債公開銷售，面值不會超過2.5億美元。幾乎同時發布的另一份聲明則表示，該聯儲將于5月25日和6月1日分別開展兩次小規模機構住房抵押貸款支持證券(MBS)出售，總金額不超過1.5億美元。
程龍認為，美聯儲開始拋售小額國債和MBS這一實際行動，意味著其貨幣政策收緊已慢慢進入實質操作階段。“雖然此次拋售總金額只有4億美元，但其目標是在長期中將資產負債表縮至QE之前水平，這個過程是否伴隨股市下行，債市會否因縮表而劇烈波動，也是值得關注的問題”程龍說到。
除了國外因素的影響，程龍認為，四月經濟數據不如預期，國內經濟仍然堪憂也是導致人民幣匯率下挫的重要因素。據國家統計局最新數據顯示，中國4月工業增加值、社會消費品零售總額以及1-4月固定資產投資同比增速均出現回落，僅房地產一枝獨秀。“尤其是近期關于貨幣政策方向的議論，現階段的貨幣政策相比之前有所收緊，市場認為未來一段時間不會出現對經濟進一步刺激。”程龍說到。
中長期來看，影響匯率的因素在進一步復雜化，人民幣匯率可能陷入“拉鋸戰”，對于下半年的經濟前景，程龍持謹慎態度。
（新聞稿 2016-05-23）